以下文章来源于秦小明 ，作者秦小明

秦小明

秦小明

让一部分人先懂金融

加盐说：今天的文章来自我特别佩服的一位校友，秦小明。

小明和我是浙大同一个学院毕业，后来去香港科技大学读了硕士，并在国际金融机构工作过几年，自己出来创业后，做了“秦小明”公众号，是金融财经自媒体界一个非常优质的个人原创号。

小明这个人，和“秦小明”这个号，我特别愿意推荐给大家。

一是小明今年上半年在资本市场的投资成绩相当耀眼，这种实践和理论的双栖选手在江湖上并不多见。

二是小明在去年登上福布斯中国“30岁以下的30人”，作为新生代的代表力量，最值得称道的是他的宏观把控力和分析经济金融问题的逻辑，非常通透老辣。

三是这是一个超级大号，几乎篇篇10万+。能做到这一点的个人财经号，江湖中屈指可数，其中大部分成名已久，几乎都写了5年以上，而小明只写了一年多就做到了这一点。这是一个如火箭般崛起的年轻人。

这个号的内容大约是三分之一的泛财经，三分之一的投资交易，另外三分之一是关于成长与认知。这里面里面最吸引我的，是关于年轻人成长中的思维方式分析，不打狗血，很冷静，典型的学霸思维，但又非常接地气。

大家看完下面的文章，就会知道我所言非虚。

以下是原文：

月入10w，也很焦虑 | 收入质量有多重要？

作者：秦小明

来源：公众号“秦小明”

秦小明，让一部分人先懂金融

此前看到过一个段子，有人问：为什么在上海月入三万，依然会感到很焦虑？

下面有人跟帖评论：

不要说你月入三万，我月入十万，也很焦虑。

最好的答案是这样的：

那是因为你收入姿势不对。如果三万的构成是一万工资，加四套房租金两万，绝对不会焦虑。

虽然这只是个段子，但我认为这个段子是一个好段子，一个有水平的，直击灵魂的段子。

如果收入姿势不对，不要说月入三万，月入十万，在上海北京这样的城市，一样会焦虑。

1

正确的收入姿势

那什么样的姿势才是正确的，不会让你焦虑的收入姿势？不妨把上面的那个段子扩写一下：

如果三万的构成，

是六套房子的租金，你不会焦虑

是投资基金的定期分红，你不会焦虑

是你工作之余经营个人IP的流量广告收入，你也不会焦虑

……

不知道这样写，大家有没有看出什么不同。房子、基金、IP流量，这些东西产生的收入，和你上班赚到的工资，同样是三万块，为什么前者就不会让你焦虑，后者就会？

因为前者是可交易资产的衍生收益，而后者是不可交易的劳务产生的收入。

这个结论非常重要，看不太明白不要紧，让我们先默念三遍这个关键词：

可交易资产的资本化收入。

可交易资产的资本化收入。

可交易资产的资本化收入。

可交易资产带来的衍生收入占总收入的比重越高，你越有安全感，越不会焦虑。

相反，如果是不可交易的劳务产生的收入，占比越高，就会越让人没有安全感。

可交易资产带来的收入占比，是决定人们收入质量的关键标准，而非收入的绝对数量。可交易资产带来的收入，我也把它称为「资本化」的收入，两者是一个意思。

2 

可交易资产

什么叫可交易资产？

直观的解释，就是可以拿到市场上进行买卖的资产。用个高大上的词来描述，就是具有流动性的资产，它可以独立自由地在买卖双方进行流动。

可交易资产有两个重要特点：

1> 是独立的交易单元，可以对其进行独立的估值和买卖。

2> 产生的收益包括两个部分：资本收益和红利收益。

第一个特点的意思是，可交易资产必须是独立存在的，可以对其进行合理的估价和买卖。

比如房子，你可以随意买卖，有合理的市场价值。

你手里的股票，也可以对其进行买卖，有公开的市场价值。

你的公司，你的公众号，也是可以对其进行估值，进行交易。

比如一个公众号，它是有合理的市场估值的，比如2000万。这个合理估值，是相对独立的，和运营这个号的自然人，在法律意义上，是独立的，可分离的。

第二个特点的意思是，可交易资产带来的收益不仅包括衍生出来的红利收益，还包括资产价值本身的重估带来的资本收益。

红利收益有哪些？比如房子的租金，股票的分红，公众号流量的广告收益。

资本收益有哪些？比如房价上涨带来的房子升值，股价的上涨带来的资本增值，公众号估值从2000万上升到3000万，带来的价值上升。

三万块月收入里有两万是四套房租金带来的收入，为什么这样的姿势你就不焦虑了？因为这些租金收入都属于可交易资产的衍生收益。

除了衍生收益，你还可以随时把房子卖了，变现，收割房子的资本收益，你自然不会焦虑。当然，这里有个前提，是你在房价上涨的周期买的房。

为什么三万块的收入是纯工资时，你就会焦虑了？

因为工资这种收入，属于非常典型的「不可交易」的劳务产生的收入。

劳务这个要素，本身并不是一个法律意义单独的资产，你没有办法把一个人的劳务和这个人身体剥离开来，单独对「劳务」这种东西进行估值和交易。

比如，小明在公司上班，每个月月入五万。

这五万就是我的全部收入，我必须投入对应的时间来获取它，一旦我停止时间（即劳务）的投入，那么收入即刻终止，也不会在最后那一刻，有一大笔一次性收入产生。

作为对比，小明写了个公众号，每个月接广告收入，随便假设一个数，五十万。

这五十万很显然并不是我的全部收入，如果有一天我不想写公众号了，我决定停止时间投入，那么我可以把这个公众号以市场价值，卖给市场。我停止投入的最后一刻，获得了一笔一次性的资本收入。

由此可见，可交易资产的价值，和不可交易的劳务，带来的收入，在本质上相异。

3

收入质量

人们常说，如果一辈子都只靠工资获得收入，那自然是不可能实现真正意义上的财富自由。这个话的意思，我把它定义为：

收入质量不高的人，无法获得财富自由。

收入质量的唯一度量标准，就是你的收入总量里，可交易资产带来的收入占比。

资本化收入比重越高，收入质量就越高。相反，收入质量就越低。

我们常常看到，在一线城市，北上深，绝对收入一个月三五万的人，也过得如履薄冰。根本原因就在于，他们的收入质量不高。

如果一旦停止劳动的投入，这些人的收入，立即变成了零。他们总不能把自己作为一个资产，拿到市场上去交易吧？

前面说了，劳务和人的肉身是结合在一起的，它不是一个单独的可交易单元。

但对于那些手持可交易资产的人来说，则显得要从容很多。他们可以获得红利性的日常收入，比如每个月定期收租，或者接些广告。实在不行，他们可以出售手上的这个资产，以获得一次性的规模性收入。

不难看出，可交易资产一旦形成，并不再直接依赖于持有者的劳务投入，它可以自发地在一定的路径上，产生收入，实现增值。这个时候，从劳务层面，资产持有者的边际投入，可能是零。

例如，你十年前买了个房子，后面的投入就是零。或者，你十年前买了腾讯的股票，后面的投入也是零。

所以我们可以换个说法，凡是需要不断投入劳务才能换来的收入，就不是高质量的收入。

高质量的收入，劳动的边际投入会逐渐趋近于零。

4

高质量收入的来源

高质量收入来源于可交易资产的形成。

这句话看似废话，但却有着丰富的含义。

什么样的资产是可交易的？一定是劳动之外的东西，比如房子、股票、公司、注意力（卖广告）。

那么一个自然的结论，要想获得高质量的收入，就必须花很大力气去有意识地构建属于你自己的可交易资产。

意识到这一点非常重要。不然你总觉得别人写个公众号就只是个小编？这个东西也能赚钱？作为甲级写字楼的高级白领，我可要高级多了。你这样想，那就大错特错了。

不管你在什么公司上班，只要你是提供劳务换取收入，并且这种收入是你唯一的收入来源，那么你的收入质量，就是低的。

再比如，为什么自媒体时代，越来越多的人跑去当“网红”？

这些都是很典型的可交易资产构建的渠道，「网红」这个东西，附带的是可交易的「注意力」，不然你以为一个自媒体大号可以估值上亿的来源是什么？

本文的中心思想很简单，只有一句话，让我们重复三遍：

构建可交易资产，提高收入质量。

构建可交易资产，提高收入质量。

构建可交易资产，提高收入质量。

怎么构建？

前面我已经提到过了，包括但不限于：

当网红，买房子收租金，写书收版税，创业做公司，把钱拿去做投资买对股票......

你可能会说，这些每一样要做好，都不容易呀，有没有适合普通人的方法？

有没有适合普通人的，构建可交易资产的方法？

这个问题我结尾来回答。

5

支出的费用化与资本化

费用化与资本化，是会计上的两个概念。

如果一项支出产生的结果是即期的，消耗的，那在会计上就会被计提为费用。比如你今天花了五百块，吃了顿大餐，这个就是典型的费用化。它不会为未来持续产生收益。

如果一项支出产生的影响是持续的，跨期的，并能预期带来收入的，那在会计上就会被处理成资本。比如，你花十万块钱买了一套摄影设备，预计可以用五年，并且可以靠它拍出更好的照片，从而赚取更多的收入，那么这十万，就会形成一笔资产。它会在未来持续为你带来收入。

你有三十万现金，可以买个爱马仕包包，但这是费用化的支出，不会为你未来带来收入。这是费用化。

你有三十万现金，可以买茅台的股票。未来不会有额外的投入，还能每年分红，预计十年后，还能大概率有可观的资本增值收益（股票会涨），这是资本化。

股神巴菲特的「抠门」人尽皆知。据说他老婆让巴菲特买个钻戒，股神都不太愿意。因为在巴菲特眼里，这些支出，不能带来任何的资本性的收入，都是费用化的表现，这样的钱花出去，太可惜太浪费。

6

如何构建资本化收入

毫无疑问，要构建起属于自己的交易性资产，必须刻意地，花大力气投入在资本性支出方面。而非跟随自己的本性，什么让我爽，我把支出花在哪里。

长期来说，费用化的支出越大，就越会削弱长期的收入质量。资本化的支出越大，则恰恰相反。

但很不幸的是，这和人的本性是相反的。人们总希望在当下获得最大满足，而不会去管日后怎样。

绝大多数人都是短视的，不愿意对短期没有回报的事情下注。尤其短期没有回报，叠加长期回报不确定的情况下，人们更不愿意投入。

所以，要构建起属于自己的可交易的资产，事实上是反人性的。你至少需要同时做好以下四件事：

1）要承担短期没有回报的情况，眼光放得长远。

2）要承担长期没有回报的风险，和不确定性做朋友。

3）要刻意增加资本化的支出，减少和控制费用化的支出。

4）不断刻意提醒自己，要构建可交易的资产，而非只靠劳力换钱。

我很多地方都用了「刻意」这个词，因为这些事都是和人们最自然的状态相违背的，或者说，它们都是反人性的。你只有时刻刻意提醒自己，才能做好。

自后让我们来回答这个问题：

有没有适合普通人的，构建可交易资产实现暴富的方法？

答案是：

没有。

为什么？

因为普通人之所以是普通人，因为他们根本做不到前面我提出的那四点，哪怕是当中的任意一点。如果你要摆脱「普通人」低收入质量这个陷阱，那就从减少费用化的支出，增加资本化支出开始，从刻意提醒要构建自己的可交易资产开始。

如果随便那么容易就可以拥有自己的资本化收入了，那我为啥要坚持码字一百万，找个公司上上班旱涝保收多好？

成年人的生活里，从来就没有容易二字。

---end---

秦小明说：今天和一个朋友聊到“租金”这个话题，广义的租金其实就是我所说的资本化收入的概念。不是每个人都能当“包租婆”，但人人都要有“租金”的思维和知识。

我在写这个文章时的收入和现在比，应该差了几十倍。事实上，我在秦小明公众号跟大家分享的很多理念，也正是我在身体力行的。目前为止，这些想法都在逐渐“变现”了。每每想到这些，我都觉得兴奋。知识改变命运，并非一句空话，关键在于你是否真的相信，是否身体力行。至少我的实践告诉我，它们的确都很有用。

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